Berichten

Lean en waarde

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Lean en waarde zijn twee termen, die uiteraard met elkaar te maken hebben. Lean is simpel gesteld, het verbeteren van processen, waardoor voordelen worden behaald, in efficiency, capaciteit etc. Eerder hebben we al een blog geplaatst dat ingaat op het veranderen van strategie, het verbeteren van processen en het verhogen van waarde (Vorig blog van 6 januari 2014). Onderstaand gaan we daar verder op in.

Lean management
Voor vele financiële adviseurs wordt waardcreatie gezien als het ‘draaien aan een knopje om vervolgens de waarde toe te zien nemen’. Bijvoorbeeld: Als de personeelskosten verlaagd worden, kan meer resultaat behalen of door minder personeelskosten of door betere benutting van de capaciteit. Vraag is echter, hoe kan ik daadwerkelijk aan de knoppen draaien om mijn gewenste voordelen te behalen? Ofwel, op welke wijze kan ik daadwerkelijk aan het beoogde knopje draaien. Met behulp van een lean traject wordt inzicht verkregen in het operationele proces en de processen daaromheen. Er kan gewezen worden op de daadwerkelijke punten, die tot verbetering moeten leiden

Verbeteren
In onze eerdere blog stelden we: Sturen op klantwaarde maakt dat men efficiënt wordt, dat medewerkers continu zingeving ervaren en dat klanten tevreden blijven en dus een goede ambassadeur zijn. De focus van het gehele bedrijf ligt op de klant en het systeem wordt ontlast van minder belangrijke vragen. De eerste besparingen zijn binnen.

In relatie tot bovenstaande passage zijn we in ons vorig blog ingegaan op de bijbehorende verhoging van de kasstromen, waardoor de waarde van de onderneming toeneemt, bij minimaal gelijkblijvend risico. De laatste toevoeging is essentieel. Ook risico heeft invloed op de waarde van de onderneming. Onderstaand zullen we op dit risico ingaan als waarde verhogende factor.

Verhogen
De disconteringsfactor, gebruikt in de waardering, bestaat voor een deel uit het onderneming specifieke risico. Hierbij moet vooral worden gedacht aan afhankelijkheid van partijen, zoals leveranciers en afnemers maar ook aan het management en sleutelpersonen binnen de onderneming. Ook zijn de risicospreiding van activiteiten en de flexibiliteit van de onderneming van belang. Dit risico kan met behulp van een lean traject verminderd worden. Onderstaand zullen enkele voorbeelden genoemd worden:

  • Het stroomlijnen van het proces, waarbij de interne afhankelijkheden worden verminderd, leidt tot een efficiënter proces met minder bijbehorend risico.
  • Een efficiënter proces leidt ertoe dat personeelsleden ‘vrij gemaakt kunnen worden’ om zich te richten op klantniveau. Er kunnen meerdere klanten worden geacquireerd en/of de huidige klanten kunnen op een andere wijze worden benaderd, waardoor de afhankelijkheid afneemt.
  • Een zelfde benadering van de leveranciers is mogelijk, doordat ruimte bestaat om andere leveranciers te spreken en te beoordelen.
  • Een efficiënt, gestroomlijnd proces leidt tot de situatie dat eenvoudig ingesprongen kan worden op wijzigingen. De flexibiliteit van het proces en de organisatie zijn groter.

Een verlaging van het risico en daardoor de disconteringsvoet is dus te verwachten als gevolg van een lean traject. Dit lager risico leidt tot een verhoogde waarde van de onderneming, bij minimaal gelijkblijvende kasstromen. Door middels concrete stappen naar een waarde verhoging te werken, zowel op kasstroom- als op risicogebied, wordt een beter fundament gecreëerd voor een overdracht van de onderneming. Uiteraard geldt dit voor elke onderneming!

Tenslotte
Mochten vragen bestaan dan kunt u uiteraard contact met ons opnemen..

Bart de Volder
bart@ldeaccountants.nl

Waardecreatie

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Eerder hebben we al gesproken over het verhogen van de waarde van de onderneming. Eerdere blog omtrent waardecreatie. In deze blog zullen we iets dieper ingaan op het verbeteren van de waarde en de wijze waarop dat kan.

Efficiency
Simpelweg het verbeteren van de kostenstructuur en het verhogen van de omzet leidt logischerwijs tot waardecreatie. Echter, de zogenaamde kasstroom, gebruikt voor het waarderen van de onderneming, bestaat uit meer bestanddelen, zoals investeringen in vaste activa en werkkapitaal. Het verlagen van de investeringen in de vaste activa en het werkkapitaal (lagere debiteurentermijn, hogere crediteurentermijn en lagere voorraad) leidt tot een hogere kasstroom en daardoor een hogere waarde.

Innovatie en ontwikkeling
In de huidige economische tijd is het zaak om te blijven innoveren en ontwikkelen. Dit kan op verschillende wijzen. De cijfermatige voorstelling van deze wijzen, vormen de input voor de waardering om te bezien hoe de waardecreatie uitpakt. Er kan gekozen worden om een nieuw businessmodel toe te voegen aan de onderneming of zelfs de strategie te wijzigen. Ook kan besloten worden om een nieuwe markt te betreden met een nieuw product of een nieuwe dienst. of een tussenvorm, zoals het betreden van een nieuwe markt met een (licht gewijzigd) bestaand product of bestaand dienst.

Ook de ontwikkelingen in de branche kunnen leiden tot gedwongen aanpassingen in de bedrijfsvoering, die bedreigingen maar uiteraard ook kansen bieden voor de onderneming. Het inspringen op deze kansen kan leiden tot waardecreatie. Tevens kan een besluit genomen te worden om andere leveranciers te gebruiken voor de aanlevering van grondstof e.d. Dit heeft logischerwijs gevolg voor de inkoop en de marge, maar kan verdere (kosten)voordelen met zich meebrengen.

Zoals gesteld, zijn de cijfermatige uitwerkingen van bovengenoemde ontwikkelingen de input voor de waardering. De basiscase vergelijkend met de case, waarin de ontwikkelingen verwerkt zijn, geven een beeld van de mogelijke waardecreatie.

Risico
Zoals vermeld in onze eerder blog kan het risico van de onderneming verlaagd worden. Verlaging van het risico leidt tot een lagere disconteringsvoet voor de waardering, die leid tot een hogere waarde. Bij het verlagen van het risico moet voornamelijk gedacht worden aan het voorkomen of verkleinen van afhankelijkheid, van klanten en/of leveranciers en/of personeel en/of de eigenaar. Evenals aan het vergroten van flexibiliteit, van de organisatie, en spreiding, in de samenstelling van het personeelsbestand en/of het klantenportefeuille en/of de product-/dienstgroepen.

Tenslotte
Door op een juiste manier naar de onderneming (te blijven) kijken, kunnen de mogelijkheden tot waardecreatie benut worden. De impact van het nemen van strategische/interne beslissingen op de waarde kan worden verkregen middels de uitvoer van een waardering. Mochten vragen bestaan omtrent mogelijk te nemen strategische stappen of wenst u een beeld te krijgen van de bestaande (en toekomstige) waarde van uw onderneming, dan kunt u te allen tijde contact met ons opnemen.

Samen op koers!