Berichten

Crisis versus het business model

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

De economie verandert, waardoor de overlevingskansen van ondernemers geringer worden. De afgelopen periode zijn verschillende voorbeelden zichtbaar van druk op ondernemingen, die leiden tot een faillissement, zoals Free Record Shop en OAD. Ook in het MKB is het aantal faillissementen op een hoogtepunt aanbeland. Vraag, die hierbij opkomt, is wat de daadwerkelijke reden is voor het faillissement. Is het simpelweg de crisis, of is het businessmodel te gedateerd? Feit is dat crisissen de ideale voedingsbodem zijn voor transities. Ofwel, ‘never waste a crisis’ en innoveer om de bestaande kansen te pakken. Onderstaand zullen we ingaan op het businessmodel.

Wat is een businessmodel?
Osterwalder, bekend van het business model canvas, definieert het businessmodel als volgt:

“Een businessmodel beschrijft de grondgedachte van hoe een organisatie waarde creëert, levert en behoudt.”

Van belang hierbij is dat de ondernemer zichzelf vragen stelt, zoals:

  • Wat bied ik mijn klanten aan?
  • Wie zijn mijn klanten?
  • Hoe onderhoud ik de relatie met mijn klanten?
  • Hoe lever ik mijn producten en/of diensten?
  • Wat zijn mijn kosten?
  • Welke partners heb ik nodig?
  • Welke activiteiten moet ik ontplooien?
  • Welke resources heb ik nodig?

Door antwoorden op de vragen te vinden, zal het businessmodel vorm krijgen. Vervolgens dient de markt betreden te worden en zo “de chaos te ervaren”, dient het model zich verder te ontwikkelen. Hier loopt het voor ondernemers vaak spaak. Na het betreden van de markt en het bedienen van de klanten is het businessmodel niet meer van belang. Juist na het betreden van de markt is het van essentieel belang om flexibel te blijven.

Veranderen (en innoveren)
Ondernemers moeten terug durven gaan naar de behoeftes van de consument. Zonder de klant is de ondernemer nergens. Veel ondernemers vinden het echter lastig om uit de ivoren toren te komen en om naar de klant en diens behoeften te luisteren. Ze zijn de klant uit het oog verloren en bieden een product/dienst aan zonder te weten of er nog daadwerkelijk (grote) behoefte bestaat naar dit product/ deze dienst.

De behoeften van de klanten veranderen namelijk, hetgeen wordt verstrekt door de veranderende economie. Klanten zijn kritischer en hebben daarbij de tools in handen om een beter oordeel te vellen. Dankzij internet zijn klanten beter geïnformeerd en worden zij geholpen om een keuze te maken, zonder het initiatief te verliezen. Dit neemt direct met zich mee dat enkele verdienmodellen zullen verdwijnen, bijvoorbeeld tussenhandelaren/ reisbureaus/ etc. De businessmodellen zullen moeten veranderen en moeten innoveren, rekening houdend met de eisen voor maatwerk van de klanten. De ondernemer zal op een andere manier naar zijn business moeten kijken.

De ondernemer zal zijn/haar eigen businessmodel (continu) ter discussie moeten stellen. Voldoet het model nog aan de huidige markt en de eisen van de klant. Feit is dat er een risico schuilt in het niet aanpassen aan de ontwikkelingen. Een ander bedrijf kan namelijk wel de stap maken naar een nieuw businessmodel waardoor jij opeens compleet ouderwets bent. “De essentie is dat de kans groot is dat iemand anders, direct of indirect jouw businessmodel ter discussie stelt als jij het zelf niet doet.”

Uit onderzoek van Research for Innovation van de Rotterdam School of Management blijkt dat één op de drie bedrijven in Nederland vasthoudt aan het bestaande businessmodel. Tevens worden de volgende punten gevonden:

  • Bedrijven die het bestaande businessmodel verbeteren en tegelijkertijd een nieuw businessmodel ontwikkelen hebben de beste bedrijfsprestaties;
  • In een zeer competitieve omgeving leidt replicatie van het businessmodel tot afnemende bedrijfsprestaties en is juist vernieuwing van het businessmodel noodzakelijk;
  • Ondernemend management en het opnemen van nieuwe technologieën zorgt voor een boost van businessmodel innovatie;
  • Een focus op aandeelhouderswaarde, en het excessief luisteren naar bestaande klanten leidt tot uitstel van businessmodel innovatie;
  • Bedrijven enkel gefocust op financiële performance zijn vaak te laat met businessmodel innovatie;
  • Bedrijven die waarschuwingssignalen in de uithoeken van hun markt oppakken, hun kerncompetenties kritisch in de gaten houden en investeren in talenten van medewerkers kunnen sneller hun businessmodel innoveren.

Hoe kan het businessmodel innoveren?
Cruciaal om het businessmodel te innoveren, is kennis van de eigen onderneming. Daarbij is leiderschap een essentieel onderdeel. Een innovatieve cultuur bevordert eveneens businessmodel innovatie.

Een zichtbare trend/ontwikkeling in ondernemersland is het ‘betrekken’ van duurzaamheid in het businessmodel. Het gaat niet alleen om het behalen van een financieel rendement, maar ook of de onderneming maatschappelijke goede dingen doet.

Houdt de markt (trends/ontwikkelingen/concurrenten/klantbehoeften) voortdurend in de gaten en ageer!

De gouden handdruk verliest zijn glans

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

1. Inleiding.
Het belastingplan 2014 omvat een nieuwe regeling voor ontslagvergoedingen (“gouden handdrukken”). Ontslagvergoedingen zijn belast en dat wijzigt niet. Wat echter wel verandert is de mogelijkheid om die belastingheffing uit te stellen. Alle uitstelmogelijkheden worden namelijk per 1 januari 2014 afgeschaft. Daarmee verdwijnt tevens de fiscale glans van de gouden handdruk.

2. Bank, verzekeraar en stamrecht-B.V.
Door een ontslagvergoeding te gebruiken voor de aankoop van een stamrecht wordt de belastingheffing over de ontslagvergoeding uitgesteld.

Verzekeraars en banken bieden daarvoor kant- en klaar producten, en voor degene die maatwerk wenst, bestaat de mogelijkheid om een stamrecht-B.V. op te richten. Deze treedt dan op als verzekeraar zodat u in feite zelf de ontslagvergoeding beheert.

Of het nu via bank, verzekeraar of stamrecht-B.V. gebeurt, het resultaat is dat de belastingheffing over de ontslagvergoeding verschuift. En wel naar het moment dat de uitkeringen uit het stamrecht ontvangen worden. Omdat met die uitkeringen gewacht mag worden tot het jaar waarin u AOW gaat ontvangen, kan sprake zijn van uitstel van vele jaren.

3. De wet vanaf 2014.
Met de invoering van het belastingplan worden al die opties afgeschaft. Vanaf 1 januari 2014 zullen alle ontslagvergoedingen direct belast zijn. Alle werkgevers zullen daarom voortaan ook loonheffing inhouden op de ontslaguitkering.

De enige fiscale tegemoetkoming die volgend jaar nog rest, is een beroep op de middelingsregeling. Op die manier kan de heffing over een eenmalige piek in het inkomen gemitigeerd worden. Dat gaat echter altijd achteraf, betreft een periode van drie jaren en is onderhevig aan drempels en voorwaarden. 

4. In 2014 nog oprichten van een Stamrecht B.V.?
Met het afschaffen van de mogelijkheid tot belastinguitstel heeft het per 2014 fiscaal geen zin meer om nog een Stamrecht-B.V. op te richten of om een ontslagvergoeding te storten naar bank of verzekeringsmaatschappij.

5. Bestaande stamrechten.
De nieuwe regeling legt gelukkig geen aanvullende claims op bestaande stamrechten. In het kader van de wens om gelden vrij te maken voor besteding komt er zelfs een nieuwe uitkeringsmogelijkheid: de afkoop. Ter afwikkeling kan daardoor gekozen worden uit twee opties:

–          als een stamrecht (een serie van uitkeringen die moet voldoen aan bepaalde eisen)
–          afkoop (het gehele bedrag in een keer)

Het invoeren van de mogelijkheid om stamrechten af te kopen is een grote ommezwaai. In de huidige wet wordt afkoop drie keer belast:

–          met vennootschapsbelasting bij de B.V.;
–          met inkomstenbelasting bij uzelf;
–          met een ‘boete’ van 20%: de revisierente.

Sterker nog. Om ons aan te sporen om van de afkoopmogelijkheid gebruik te maken, is voor het jaar 2014 een belastingkorting aangekondigd van 20%. Slechts 80% van de afkoopsom wordt belast en het maximum tarief over een afkoopsom daalt op die manier van 52% naar 41,6%. In veel gevallen zal het afkopen van een stamrecht in 2014 daardoor een fiscaal voordelige keuze zijn.

Onder andere in de volgende gevallen kan afkoop, ook na toepassing van de belastingkorting, fiscaal nadelig uitpakken:

–          de voorziening is groter dan de beschikbare liquide middelen;
–          uw belastbaar salaris of uw pensioen wordt belast tegen een tarief onder de 42%;
–          netto afkoopsom wordt volledig belegd en/of gespaard voor een toepassing in een later jaar.

Zeker in die gevallen achten we goede begeleiding onontbeerlijk voordat besloten wordt tot afkoop.

Als u over de nieuwe regels voor stamrechten geïnformeerd wenst te worden, gelieve contact op te nemen met u uw relatiebeheerder of met ondergetekende. Wij zullen u graag van dienst zijn.

Mr. E.P. van Erve
fiscalist

Coert Donders neemt afscheid als vennoot bij LDE Accountants

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Met pijn in het hart, maar met een opgeruimd gemoed, heeft Coert Donders in het bijzijn van het personeel afscheid genomen van het kantoor waarvan hij een van de grondleggers was.

Na eerst een paar jaar met zijn vader een administratiekantoor te hebben gerund, was Coert ruim 25 jaar betrokken bij het wel en wee van LDE Accountants B.V. Fysieke tegenslagen en het verliezen van het plezier in zijn werkzaamheden maken dat Coert op zoek gaat naar een toekomst buiten de accountancy.

Zoals Coert is, heeft hij er voor gekozen om met niet te veel poeha te vertrekken. Een gezellige barbecue volstond. Echter, geen afscheid zonder speeches. Coert doorliep daarbij onder veel hilariteit de geschiedenis van hemzelf, zijn gezin en het kantoor.

Cindy en Eric namens personeelsvereniging respectievelijke de directie spraken over het gemis dat hij veroorzaakt door te vertrekken, maar ook over het gezonde kantoor dat hij achterlaat.

Wet Bevordering Speur- & Ontwikkelingswerk (WBSO) in het kort

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

In een van mijn vorige blogs is de WBSO al eens aangehaald als subsidie mogelijkheid. Wij willen hier nu iets verder op ingaan, omdat deze subsidie mogelijkheid vaak onbenut blijft. Wij als LDE Accountants werken zeer nauw samen met WBSO Portaal (www.wbsoportaal.nl). U kunt nu de voorbereidingen gaan treffen voor uw aanvraag in 2014.

De WBSO is bedoeld voor innoverende (dit moet je ruim zien) ondernemers in Nederland, van zelfstandige tot midden- en kleinbedrijf tot multinational, van starter tot familiebedrijf.
Het maakt niet uit hoe groot de onderneming is of in welke bedrijfssector u werkt.

De WBSO kan verkregen worden voor:
1. De ontwikkeling van producten of processen, (OP);
2. Technisch wetenschappelijk onderzoek (TWA);
3. Analyse technische haalbaarheid (ATH);
4. Technisch onderzoek (TO).

De WBSO reduceert de belastingdruk voor iedere ondernemer in Nederland die R&D verricht.
a) Voor loonbelastingplichtigen (Bijv. N.V. of B.V.) wordt deze afdracht verrekend via de loonbelastingafdracht. Hier resulteert de WBSO direct in een cashflow verhoging;
b) Voor inkomstenbelastingplichtigen (bijv. eenmanszaak, of VOF) wordt de WBSO via de inkomstenafdracht verrekend. Hier geldt echter een minimum aan R&D inspanning van 500 uren/kalenderjaar.

Het budget voor de WBSO bedroeg in 2013 € 723.000.000,–. Rond Prinsjesdag wordt het budget voor het komend kalenderjaar bekend gemaakt.

Een WBSO-traject kan over meerdere kalenderjaren lopen, echter dient de WBSO-aanvraag ieder kalenderjaar opnieuw te worden ingediend. U kunt aanvragen voor een periode van 3,4,5,6 en 12 maanden. Tussen de projectstartdatum en de indiendatum dient één volle kalendermaand te zitten.

De projecten dienen in een EU-land door Nederlandse belastingplichtige personen te worden uitgevoerd.

WBSO-treden voor het kalenderjaar 2013

Loonsom kleiner dan € 200.000,– Technostarter 50% – Geen Technostarter 38%
Loonsom groter dan € 200.000,– Technostarter 14% – Geen Technostarter 14%
Technostarterstatus: U krijgt de technostarter status wanneer u in één of meer van de vijf voorgaande kalenderjaren geen ondernemer bent geweest en in die periode niet vaker dan twee keer deze WBSO-aftrek hebt toegepast.

Voorbeeld voor zelfstandige:
Uitgangspunten:

  • Er wordt een WBSO subsidie beschikt;
  • U dient 
  • U bent inkomstenbelastingplichtigegedurende de periode minimaal 500 en maximaal 1.800 uren aan S&O-werk te besteden;
  • U bent inkomstenbelastingplichtige.

De aftrek voor zelfstandigen bedraagt € 12.310 en € 18.467,– voor technostarters.

Wij kunnen nog maar één advies geven. Onderzoek (evt. in samenspraak met WBSO portaal) of u in aanmerking kunt komen voor deze geweldige subsidie.

Europese gezondheidskaart (EHIC)

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Sinds 1-1-2006 is het ook in Nederland mogelijk een Europese gezondheidskaart oftewel een European Health Insurance Card (EHIC) aan te vragen. De EHIC wordt in een aantal andere landen binnen de EEG al langer uitgegeven. Met de EHIC heeft u recht op noodzakelijke medische zorg tijdens een tijdelijk verblijf in het buitenland. De EHIC is alleen geldig in landen die vallen binnen de EEG (dit zijn de EU, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein). De EHIC vervangt het huidige E-111 formulier en heeft als doel de procedure m.b.t. het verkrijgen van medische hulp voor Nederlandse verzekerden in het buitenland en de afwikkeling rondom de verleende hulp voor buitenlandse zorgverleners te vergemakkelijken.

Elke burger die een basisverzekering heeft afgesloten en voor een tijdelijke periode naar het buitenland gaat voor bijvoorbeeld vakantie of werk, kan kostenloos in aanmerking komen voor een EHIC. De EHIC is persoonsgebonden en dient daarom voor elk gezinslid apart te worden aangevraagd. Via onderstaande link of een belletje naar uw zorgverzekeraar kunt u snel en eenvoudig zelf uw EHIC aanvragen voor een groot aantal zorgverzekeraars. De EHIC wordt binnen 4 werkdagen, nadat u de aanvraag heeft geplaatst bij u thuis afgeleverd.
Bent u woonachtig in het buitenland, neem dan contact op met uw verzekeraar voor het aanvragen van een kaart.

Rechtstreekse link:
https://www.ehic.nl

Wie het onderste uit de kan wil….

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Achtergrond.
Voor een directeur-grootaandeelhouder (“DGA”) wordt het pensioen vaak in eigen beheer opgebouwd. Een pensioen bij de eigen B.V. heeft vele voordelen, maar ook enkele nadelen. Zo zijn op de eigen B.V. fiscale regels van toepassing die de hoogte van het toe te kennen pensioen beperken. Dat werkt door in de omvang van de pensioenvoorziening en dus in de hoogte van de aftrekbare premies.

Oplossing.
Een B.V., die schijnbaar ruim in haar liquide middelen zat, besloot een pensioenstichting op te richten die geen last zou hebben van die fiscale beperkingen. Om dat te bereiken moest de pensioenstichting vallen onder het regime van de Pensioen en Spaarfondsenwet. Dit is een zeer strikt regime voor echte pensioenfondsen.

Als dat lukte, kon een beter pensioen toegezegd worden aan de DGA en een beter pensioen leidt ook tot een hogere voorziening. In dit geval was er bij de eigen B.V. circa € 1.300.000 gereserveerd terwijl de pensioenstichting een koopsom van ruim € 2.000.000 ontving. Het verschil van € 700.000 wenste de B.V. van haar winst af te trekken.

Daarmee resteerde nog maar een probleem: wat te doen met de koopsom als de DGA voortijdig overlijdt? Anders dan een B.V. mag een stichting dat geld niet als dividend uitkeren aan zijn nabestaanden. Daarom werd gekozen om een contraverzekering af te sluiten. De dochters van de DGA betaalden € 20.000 premie aan de pensioenstichting en zouden in ruil daarvoor bij overlijden van de DGA het restant van de waarde van de polis ontvangen. Op die manier zou de koopsom altijd volledig aan de familie uitgekeerd worden: als pensioen aan de DGA of als verzekeringsuitkering naar de dochters. Een dergelijke contraverzekering is een erkend middel om belastingheffing over sterftewinst te voorkomen. Bij pensioenen in eigen beheer, maar ook bij lijfrenten en stamrechten in de eigen B.V.

Probleem!
De inspecteur had echter moeite met de gekozen opzet waarbij in feite dubbel geprofiteerd zou worden. Jammer genoeg voor de DGA kreeg hij daarbij gelijk van het Gerechtshof. Door het afsluiten van de contraverzekering heeft de nieuwe pensioenstichting namelijk gehandeld buiten de grenzen die de Pensioen en Spaarfondsenwet toestaat. Daarmee vervalt het bijzondere regime en gelden voor de nieuwe pensioenstichting dezelfde regels zoals die eerder ook golden voor de eigen BV van de DGA. De door de B.V. betaalde extra pensioenpremie van € 700.000 is dan ook niet aftrekbaar!

Alternatief.
Het ware beter geweest, hadden de dochters de contraverzekering bij een echte verzekeringsmaatschappij afgesloten. Dan was de aanvullende pensioenpremie ad
€ 700.000 wel gewoon aftrekbaar geweest.

(Uitspraak Gerechtshof ’s-Hertogenbosch d.d. 13 juni 2013, LJN-nr: CA3888)

Vragen? Uw relatiebeheerder van LDE Accountants zal u graag van dienst zijn.

BTW-factuur tot EUR 100,-: Een kassabon is voldoende!

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

De factuurvereisten voor de BTW zijn per 1 januari 2013 sterk vereenvoudigd. Eén van deze wijzigingen houd in dat bij een factuurbedrag tot EUR 100(incl. BTW) een kassabon al voldoende is als factuur voor de BTW-administratie.

Voorheen had u van alle uitgaven een factuur nodig die was uitgereikt op naam van de onderneming. Deze voorwaarde is dus komen te vervallen voor uitgaven tot EUR 100,- (incl. BTW).

Op de kassabon moet wel staan wat u heeft gekocht, bij welke leverancier, de datum en het te betalen BTW-bedrag.

Ook voor de kassabonnen geld een bewaartermijn van 7 jaar. Het is daarom aan te raden een kopie van de bonnen te maken, daar de originele nog al snel blijken te vervagen.

Waarde(n) van de onderneming

/0 Reacties/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

De huidige economische periode wordt door vele onderneming gebruikt om kritisch naar haar kostenstructuur te kijken. Feitelijk een exercitie, die continu uitgevoerd moet worden. Daarbij dient te allen tijde bekeken te worden op welke wijze nieuwe omzet gegenereerd kan worden. Beiden zijn waardeverhogend voor de onderneming.

De waardering van een onderneming gaat uit van een toekomstige geldstroom, die op basis van een kostenvoet (simpelweg gebaseerd op risico) wordt gedisconteerd (contant maken). Door de geldstroom en/of het risico positief te beïnvloeden, kan de waarde positief beïnvloedt worden.

Waardeverhogen
De waarde van de onderneming verhogen, kan duiden op het verbeteren van de verdiencapaciteit. Dit houdt in dat het bedrijfsresultaat wordt verhoogd, dat de werkkapitaalpositie strak wordt gehouden en dat het structurele investeringsniveau van de onderneming wordt aangescherpt. Op deze wijze wordt de geldstroom verbeterd en daardoor de waarde.

Het risico verlagen, kan eveneens waardeverhogend werken. Hierbij moet men denken aan de afhankelijkheid van de DGA/eigenaar, van klanten en/of van leveranciers, maar ook aan de spreiding van het assortiment, de samenstelling van het personeelsbestand en de kwaliteit van de interne organisatie en processen.

Tenslotte
Omzet verhogen en kosten structureren klinkt eenvoudig, maar vergt tijd en energie. Bij het toewerken naar een mogelijke overdracht kan het zeker interessant zijn om de mogelijkheden te beoordelen voor het optimaliseren van de onderneming om zodoende de rendementen te verhogen. Hierdoor kan een hogere waardering gerealiseerd worden.

In het kader van het bedrijfsmatig verkoop klaarmaken van de onderneming om zodoende waarde te creëren, kunnen wij u van dienst zijn. Neem gerust contact op met ons kantoor.

Samen op koers!

Blijven innoveren ook in crisistijd

/0 Reacties/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

De Dodo zult u nergens meer aantreffen. Het vriendelijke beest voelde zich veilig op het eiland Mauritius. Leren vliegen was niet nodig. We spreken rond 1600. Maar de kolonisten ontdekten het eiland en wisten de Dodo als voedsel te vinden. Er kwamen meer vijanden, zoal klein gedierte dat Dodo eieren een ware lekkernij vond. Einde verhaal dus voor de Dodo.

Waarom dit verhaal beste lezer van dezeblog. Omdat het aantoont dat stilstand achteruitgang is en een levend wezen zich moet ontwikkelen bij veranderende omstandigheden. Ook uw onderneming maakt veranderingen in de markt mee en zal moeten veranderen en vernieuwen om geen Dodo organisatie te worden. Innovatie is het antwoord tot succes ook in crisistijd.

Iedereen kan innoveren
Veel branches schreeuwen om innovatie. Zo heeft internet tot een geheel nieuw koopgedrag geleid van de consument en zullen in enkele jaren tijd 1 op de 3 winkels verdwijnen. U leest het goed: 1 op de 3.
Een bouwbedrijf ontwikkelde een samenwerkingsmethode met bouwpartners, waardoor het aantal opleverpunten per woning gedaald is naar twee. Dat is erg knap.

Kijken we naar de dienstverlening, dan zien we notarissen naarstig zoeken naar nieuwe omzet voor de gekelderde woningmarkt. En knarsen tussenpersonen de tanden nu transparant is wat hun provisie voor financiële producten inhoudt en klanten zomaar geen zin hebben om kosten voor hun adviezen te gaan betalen. Innovatie gevraagd!

Chris Luken, ontdekker van de Hotelbon, zag later ook kansen in het motto dat mensen er echt helemaal uit moeten kunnen zijn. Inmiddels geeft Fletcher 60 hotels in Nederland.

Een webwinkel als iTailor biedt overhemden op maat vanaf € 19,95. U stelt ze samen via wat stappen op de site, zoals automobielsites u uw nieuwe auto laten samenstellen. Later nog een overhemd nodig? iTailor heeft uw maten en voorkeuren opgeslagen, u bestelt in een flits een shirt bij.

Innoveren vraagt om een positieve geest, om lef, om creativiteit, om grenzen doorbreken. Wat is een beter medicijn tegen doemdenken dan innoveren? Zoals Luken mij tijdens een winteravondlezing zei: “Ik hou niet van zeuren, maar van echt ergens voor gaan. Als je dan toch ergens tijd in stopt, doe het dan goed”. We slaan de weg van innovatie in. Reist u mee ??

Comfortzone wint te gemakkelijk van innoveren
Niemand houdt van Dodo organisaties. Natuurlijk, economische mindere tijden vragen om saneren, efficiency, scherp aan de wind werken. Je leest vooral over winstdaling als gevolg van sterke prijsdruk in het MKB, werkgelegenheid neemt fors af, veel MKB sectoren krijgen te maken met sterke afzetdaling. De investeringen zijn terug gelopen en de overheid investeert stukken minder. Crisis in de bouw en de handel enz.. Je wordt er niet vrolijk van.

Bedrijven reageren vaak hetzelfde op crisis:
1. Niets doen
2. Zo veel mogelijk bezuinigen
3. Innoveren

Onderzoek van het Economisch Instituut voor het MKB leert dat ondernemers vaak in fasen reageren op een situatie van laagconjunctuur.

Eerst een afwachtende houding aannemen
(‘niets doen’)

Dan streven naar efficiëntie
(‘zo veel mogelijk bezuinigen’)

Tenslotte pas streven naar ondernemende oplossingen (‘innoveren en dingen anders doen’, bijvoorbeeld door nieuwe producten of diensten te introduceren).

Het EIM concludeert dat slechts een kwart van de MKB-bedrijven innovatief is, en continue vernieuwing als vast onderdeel in de bedrijfsstrategie heeft opgenomen. Van deze bedrijven werkt bijna twee derde samen met andere partijen bij hun innovatieactiviteiten. Conclusie, samenwerking loont.

Mensen vernieuwen niet zomaar. Ongelooflijk hoe sterk onze comfortzone is. Hoe lang we vast houden aan de gekende producten en diensten. De geijkte werkpatronen. Het gevoel dat er iets moet gebeuren komt vaak pas los als de resultaten kelderen en we echt zien dat het fout gaat. Laat dus. Te laat.?

Innoveren is altijd mogelijk, maar ze vraagt wel om een bepaald soort gedrag en een vooruit gerichte bedrijfscultuur.

De kostenvoet in de waardering

/0 Reacties/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

In eerder blogs is een beschrijving gegeven van enkele waarderingsmethoden. Het is voor de waardering van belang dat de berekende geldstromen contant gemaakt worden. Het contant maken van de geldstromen wordt disconteren genoemd. Hiervoor dient een kostenvoet berekend te worden.

Wat is een kostenvoet?
Partijen die vermogen ter beschikking stellen, stellen eisen aan hun gewenste rendement. Er is sprake van kosten van vreemd vermogen en kosten van eigen vermogen. De rendementseisen van de vermogensverschaffers hangen af van het risico dat de verschaffers inschatten. Hoe groter de ingeschatte risico’s, des te hoger de rendementseis.

De rendementseis van vreemd vermogensverschaffers bestaat uit een risicovrije rentevoet en een kredietopslag. De rendementseis van eigen vermogensverschaffers bestaat uit de risicovrije rentevoet plus een opslag die afhankelijk is van de volatiliteit van de rendementen van het aandeel.

De onderdelen van de kostenvoet
De kostenvoet bestaat dus uit verschillende onderdelen. Voor de berekening van de kostenvoet zijn verschillende databronnen nodig om de onderdelen van de kostenvoet te verkrijgen. Onderstaand wordt ingegaan op de verschillende onderdelen van de kostenvoet (eigen vermogen).

Risicovrije rente
Voor de risicovrije rente (de rente die de meest kredietwaardige partners elkaar in rekening brengen) wordt doorgaans de rente van de 10-jaars Nederlandse Staatsobligatie gebruikt.

Marktrisicopremie
De marktrisicopremie is het door aandeelhouders additioneel geëiste rendement voor het beleggen in risicovolle aandelen in een onderneming. Met additioneel wordt bedoeld het historisch marktrendement boven de risicovrije rente.

Beta
De mate waarin het rendement van een onderneming gerelateerd is aan de bewegelijkheid van de markt is het systematisch risico, ofwel marktrisico. De gehele markt/branche is onderhevig aan dit risico en niet alleen de specifieke onderneming. Het risico wordt aangeduid met beta. De beta voor de gehele markt bedraagt 1.

Premies
Naast het marktrisico zijn specifieke (MKB) ondernemingen veelal nog gevoelig voor andere risicofactoren. Vandaar dat doorgaans een size premie en een specifiek ondernemingsrisico meegenomen wordt in de kostenvoet. Dit risico geeft het risico van de onderneming weer, waarbij onder andere gekeken wordt naar de omvang van het bedrijf als geheel, de stabiliteit van de resultaten, de omvang van het vreemd vermogen, de organisatie van de onderneming, diversificatie op het gebied van de doelgroep en/of de producten/diensten.

Tenslotte
Het bepalen van de kostenvoet, te gebruiken in de waardering, vereist een goed inzicht in de markt en de omgeving van de onderneming teneinde de risico’s in te schatten. Neem gerust contact op met ons kantoor, indien u vragen heeft over de waardering van uw onderneming.

Samen op koers!