Berichten

Risicofactoren

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

In eerdere blogs hebben we gesproken over bedrijfswaarderingen en de waarde van ondernemingen. De waarde van een onderneming ligt in de toekomst. De prognose van de exploitatie, en de daaruit volgende geldstromen, is een belangrijke input voor de waardering. Ook het risicoprofiel van de onderneming is van cruciaal belang voor de waarde van de onderneming. Het risicoprofiel is namelijk mede bepalend voor de te hanteren vermogenskostenvoet van de onderneming. Onderstaande zullen we ingaan op bestanddelen om het risicoprofiel te bepalen.

Factoren
Er bestaan verschillende factoren, die het risico van een onderneming mede bepalen. Er wordt hierbij uitgegaan van een onderneming in het midden- en kleinbedrijf (MKB).

Afhankelijkheid van afnemers/klanten
Als een onderneming simpelweg weinig afnemers heeft of afhankelijk is van een paar zeer grote klanten, dan dragen de onderneming extra risico met zich mee. Het wegvallen van een van de afnemers kan leiden tot behoorlijke gevolgen op de winstgevendheid van de onderneming.

Afhankelijkheid van leveranciers
Als een onderneming afhankelijk is van een product of dienst dat door slechts een beperkt aantal leveranciers aangeboden wordt, bestaat ook hier een risico. Indien de leverancier stopt met leveren om wat voor reden dan ook, zal de onderneming hiervan direct de gevolgen ervaren voor haar eigen bedrijfsvoering.

Afhankelijkheid van het management en/of key persons
Indien één of meerdere personen al jarenlang contacten onderhouden met het personeel, afnemers en leveranciers, dan vormen zij een belangrijke schakel binnen de organisatie. Mocht deze persoon wegvallen dan bestaat de reële kans dat de continuïteit van de onderneming daaronder zal leiden. Dit geldt uiteraard ook indien personen wegvallen, die voor de onderneming specifieke kennis/knowhow/ervaring hebben.

Track record
De (financiële) historie van de onderneming vormt een basis in de beoordeling voor wat betreft het toekomstscenario. Ondanks het feit dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie zijn voor de toekomst, is een goede financiële basis belangrijk, zodat een trend waargenomen kan worden in de toekomstige kasstromen. Als een onderneming zeer wisselvallige kasstromen laat zien of er worden gouden berg beloofd terwijl dit niet reëel is, gezien de historie van de onderneming, dan vormt dat een potentieel risico. Daarbij geldt, hoe langer het track record, des te beter het referentiekader.

Spreiding activiteiten
Indien een onderneming haar activiteiten niet voldoende spreidt, treedt er een risico op. Wanneer de betreffende markt in verval raakt, heeft dat directe invloed op de winstgevendheid. Uiteraard kan een bepaalde focus of een specialisme natuurlijk ook positief zijn. Van belang hierbij is de schaalbaarheid van het product en/of de dienst. Indien het product/ de dienst over meerdere markten/ afzetkanalen/ doelgroepen aangeboden kan worden, is het risico vele malen kleiner en heeft het specialisme wellicht een meerwaarde.

Toetredingsbarrières
Een markt met hoge toetredingsbarrières belemmeren toetreding tot de markt. Het is voor de ‘gevestigde’ marktpartijen daardoor mogelijk om de prijzen hoog/hoger te houden, hetgeen leidt tot een verhoogde kans dat marges onder druk komen te staan. Aan de andere kant kan een kans bestaan om een hoger verkoopprijs te realiseren, indien een strategische koper de markt van de onderneming wenst te betreden.

Flexibiliteit
Flexibele ondernemingen zijn in staat snel de productie te verlagen in slechte tijden en op te voeren in een aantrekkende markt. Dit verhoogt de mate waarin een onderneming op marktveranderingen kan reageren. Deze flexibiliteit heeft te maken met de organisatie van de onderneming voor wat betreft onder andere personeelsbestand/-opbouw en de kostenstructuur.

Illiquiditeit
Voor MKB onderneming geldt (normaliter) dat de aandelen niet genoteerd staan op een beurs. Het verkopen/ verhandelen van aandelen is daardoor een stuk lastiger dan voor AEX genoteerde aandelen. In de bepaling van de risicofactor wordt deze illiquiditeit als een factor beschouwd.

Tenslotte
Door een goed beeld te krijgen van de bovengenoemde factoren is het mogelijk om het risicoprofiel van de onderneming te verbeteren. Door het verbeteren van het risicoprofiel kan de waarde van de onderneming worden verhoogd, bij minimaal gelijkblijvende exploitatieverwachtingen. Voldoende werk te doen dus!

Indien u vragen heeft naar aanleiding van deze blog, kunt u contact opnemen met ons kantoor, François Hendrikx (francois@ldeaccountants.nl) of Bart de Volder (bart@ldeaccountants.nl).

Verover je markt

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Of we nu in crisis verkeren, een voorzichtige economische verbetering mogen begroeten of een periode van groei omarmen, ondernemingen zijn altijd geïnteresseerd in groei en het veroveren van markten. Daarover gaat mijn blog van deze maand. Ik ga niet in op de gekende wetten van de markt, zoals zorgen voor een goede klachtenbehandeling zodat klanten niet vertrekken. Of het gegeven dat u 10x zo gemakkelijk meer verkoopt aan bestaande klanten dan er nieuwe werft. Dat hebt u al vaak genoeg van me gehoord, ik zoek nieuwe instrumenten, minder bekend.

Memo: “Als uw strategie hetzelfde is als die van uw concurrent, is het geen strategie”.

Strategie betekent bewust kiezen van marktsegmenten en juist daaraan bieden van een onderscheidende propositie. Een eigen plek in het weiland.

Stel, uw bedrijf zou er morgen ineens niet meer zijn. Hoe reageren uw klanten dan? Hebben zij binnen de kortste keren een andere leverancier gevonden? Of waren uw producten en diensten zo anders, zoveel beter, dat klanten u direct missen en lang zullen moeten zoeken om weer zo’n goede partner te vinden?

Bedrijven, die bemind worden, hebben goede troeven. Het enige dat hen voor een nog groter succes in de weg staat, is een ruime bekendheid. Mensen die hen niet kennen, kunnen hen ook niet overwegen. Social Media bewijzen hun nut.

Het draait om de extra’s van een bedrijf. Een scheepsbouwer die met een ervaringscentrum liefde voor water, natuur en boot uitstraalt. Dat is wat anders dan een scheepsbouwer op een achteraf werfje. Een cursusinstituut dat contact blijft houden met haar cursisten en jarenlang gratis extra tips aanreikt. Dat is wat anders dan het trainingsbureau waar de factuur al twee weken voor de cursus betaald moet zijn. De schilder die met zoveel enthousiasme uw huis tot een droomkasteel maakt, die gunt u de opdracht en een goede prijs. Dat is wat anders dan de schilder die maar wat raak kwast, elke dag troep achterlaat en chagrijnig reageert als u vraagt of het hoekje wat netter kan.

Die scheepsbouwer met liefde, dat trainingsbureau dat blijft helpen, die ambachtelijk goede schilder, die gunt u de opdracht en die zou u missen als ze er morgen niet meer waren.

Hoe gemakkelijk is het voor dit soort bedrijven om, mits hun bekendheid vergroot, goed aan het werk te blijven. En eigenlijk ben u al hun ambassadeur naar nieuwe opdrachten, u beveelt hen graag aan. Want zij geven u het goede gevoel.

Hoeveel zapgedrag we in deze snelle wereld ook zien, een mens houdt van overzicht, gemak en een bepaalde rust. Merkt een klant dat u alles op alles zet om hem goed te bedienen, keer op keer, dan komt u in het hart van die klant. Een merk om van te houden en bij te willen horen.

Tot het volgende blog François Hendrikx, Commercieel directeur LDE Accountants

DEPEST

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Eerder hebben wij aandacht besteed aan benodigde kennis van de markt om het business model te kunnen innoveren. Het in de gaten houden van de markt is niet eenvoudig Het is mogelijk om daar tools bij te gebruiken. We hebben in een vorige blog gesproken over het model van Porter. In deze blog gaan we in op het DEPEST model, dat gebruikt wordt om de externe omgeving te beoordelen.

DEPEST
De naam DEPEST is simpelweg een afkorting van de zes factoren, die beoordeeld worden in het model:

  • Demografisch
  • Economisch
  • Politiek-juridisch
  • Ecologisch
  • Sociaal-cultureel
  • Technologisch

Onderstaande zullen de zes factoren afzonderlijk uiteengezet worden. Hierbij wordt tevens aangegeven wat belangrijke vragen kunnen zijn, die een ondernemer zich dient te stellen. Uiteraard geldt hier dat er meer belangrijke vragen bestaan, die niet in dit stuk besproken worden. Belangrijke bronnen voor het verkrijgen van inzicht in deze factoren zijn onder andere het CBS, het CPB en het RIVM, naast de informatie van overige ministeries.

Demografische factoren
Demografische factoren zijn natuurlijk van belang voor de bedrijfsvoering. Deze factor geeft een beeld omtrent de omvang en het potentieel van de markt. Vragen, die van belang zijn:

  • Hoeveel mensen wonen er (de populatie) in het afzetgebied?
  • Wat is de leeftijdsopbouw?
  • Wat is het gemiddelde inkomen en wat is het besteedbare inkomen?
  • Hoe zijn de gezinnen samengesteld?

Economische factoren
Bij economische factoren wordt de staat van de economie van het land of een bepaald (werk)gebied bekeken. Uiteraard is de huidige staat van de economie van belang, maar zijn ook eventuele bedreigingen en kansen belangrijk. De historische ontwikkeling verdient dus eveneens aandacht. Vragen, die van belang zijn:

  • Is er hoog- of laagconjunctuur?
  • Wat is het niveau van het consumentenvertrouwen?
  • Wat is de inflatie?
  • Is er veel werkloosheid?
  • Wat is de overheidsschuld?
  • Is er sprake van overproductie?

Politieke factoren
Politieke factoren vormen een belangrijk onderdeel van de analyse. Besluiten, die genomen worden, kunnen zeer zeker invloed hebben op de bedrijfsvoering in de markt. Vragen, die van belang zijn:

  • Is het politieke klimaat stabiel? Dit is zeker ook van belang als men internationaal actief is.
  • Hoe is de huidige wetgeving? Denk hierbij aan de privacywetgeving, maar ook bijvoorbeeld aan het wegvallen van de hypotheekrenteaftrek en/of subsidies.
  • Hoe is de belastingpolitiek?
  • Hoe is de productaansprakelijkheid en consumentenbescherming geregeld?

Ecologische factoren
Bij deze factoren wordt gekeken naar omgevingsfactoren en diens invloed op de bedrijfsvoering. Een stabiel klimaat of mogelijke natuurrampen zijn voor verschillende sectoren een belangrijke factor. Denk hierbij aan de sector toerisme, maar ook het verzekeringswezen. Tevens is het van belang dat een product en/of dienst niet heel slecht is voor het milieu. Vragen, die van belang zijn:

  • Welk klimaat heeft het gebied?
  • Wat zijn de milieuvoorschriften ten aanzien van productieproces?
  • Wat is de vraag naar duurzaamheid?

Sociaal-culturele factoren
Door de veranderende markt, waarin de consument steeds meer macht krijgt, is een analyse van de verschillende consumenten van belang. Ook hier geldt dat internationaal opererende bedrijven een goed beeld dienen te hebben van het afzetgebied. Vragen, die van belang zijn:

  • Welke waarden en normen worden alom geaccepteerd?
  • Wat is het gemiddeld opleidingsniveau?
  • Welke religie hangen de mensen aan?
  • Zijn er subculturen? En wat zijn diens karakteristieken en wat is diens invloed?
  • Is er sprake van chauvinistische gevoelens?
  • Hoe zijn de levensomstandigheden? En gelden specifieke levensstijlen?

Technologische factoren
Technologische factoren richten zich voornamelijk op het punt of de techniek, die nodig is om de bedrijfsvoering mogelijk te maken, daadwerkelijk aanwezig is. Tevens dient de kennis aanwezig te zijn (of juist van buitenaf worden gehaald) om de beoogde bedrijfsvoering te realiseren.

  • Hoe is de internetinfrastructuur?
  • Hoe is de infrastructuur van de energievoorziening?
  • Hoe snel ontwikkelt de technologie zich?

Tenslotte
Door een goed beeld te krijgen van de bovengenoemde factoren is het mogelijk om de kansen en bedreigingen voor de onderneming in kaart te brengen. Met behulp van het eerder besproken model van Porter kan een SWOT van de onderneming worden opgetuigd, die als input geldt voor het business model. Voldoende werk te doen dus!

Indien u vragen heeft naar aanleiding van deze blog, kunt u contact opnemen met ons kantoor, François Hendrikx (francois@ldeaccountants.nl) of Bart de Volder (bart@ldeaccountants.nl).

Marktsignalen

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Eerder hebben wij in enkele blogs aandacht besteed aan het business model van de onderneming. Door de continu veranderende omstandigheden en de vele ontwikkelingen verdient het business model ook continu aandacht om de dynamische marktomstandigheden te kunnen vertalen naar concrete acties die wel of juist niet genomen moeten worden. dit alles vanuit de strategische focus van het bedrijf. Hierbij wordt tevens gesproken over innovatie van het business model. Cruciaal om het business model te innoveren, is kennis van de eigen onderneming en de markt. Op laatstgenoemde gaan we in.

Het in de gaten houden van de markt (trends/ontwikkelingen/concurrenten/klantbehoeften) is eenvoudig gezegd, maar lastiger gedaan. Het is echter het mogelijk om daar tools bij te gebruiken. Onderstaand gaan we in op het model van Porter. Ondanks het feit dat het model al zeer lang bestaat, is het nog zeer goed toepasbaar om een beeld te vormen.

Het Vijfkrachtenmodel van Porter
Om een goed beeld te krijgen van de omgeving, waarin de ondernemingzich begeeft, en de factoren, die invloed hebben op de onderneming, is het vijf krachtenmodel van Porter een goed model. Porter gaat uit van vijf krachten, die van invloed zijn op de winstgevendheid van een onderneming en/of bedrijfstak. Porter wordt dus vanuit de ondernemingbenaderd, alsmede vanuit de markt waarin de ondernemingzich begeeft. Op basis van het ontstane beeld omtrent de concurrentiekracht kan de strategie worden bepaald of aangepast. De vijf krachten worden onderstaand besproken.

De macht van leveranciers
De macht van de leveranciers kan worden bepaald aan de hand van verschillende aspecten. De onderhandelingskracht met de leveranciers is van belang om de macht te bepalen. De afhankelijkheid dient zo veel mogelijk ingeperkt te worden, waardoor de onderhandelingskracht groter is/wordt.

Het aantal leveranciers in de markt is van belang. In het geval dat slechts enkele leveranciers in de markt aanwezig zijn, dan zal de macht van deze partijen groot zijn. Ze kunnen normaliter invloed uitoefenen op de gehele bedrijfstak (in prijs/kwaliteit). Als er meer alternatieven voor inkoop zijn, maakt dat de macht kleiner. Hieraan gekoppeld, zijn weliswaar de kosten voor het overstappen naar een andere leverancier. Hoge kosten geven ook meer macht aan de leverancier(s). Daarnaast is de mate waarin het product gestandaardiseerd is van invloed op de macht van de leverancier. Gestandaardiseerde producten zijn doorgaans ook ‘verkrijgbaar’ bij meerdere leveranciers.

De macht van kopers
De macht van kopers wordt eveneens vertaald naar onderhandelingskracht. De macht van de koper is afhankelijk van de grootte van de koper, de afgenomen hoeveelheden en het belang van het product voor de koper. Een koper, die een fors deel van jouw omzet bepaalt, en dus grote(re) hoeveelheden inkoopt, heeft meer macht dat een incidentele koper van kleine(re) hoeveelheden. Dit heeft invloed op de prijsstelling. Hierop moet overigens een uitzondering gemaakt worden, in het geval dat het geleverde product dusdanig specifiek (en dus belangrijk) is voor de koper. Dit geeft meer macht voor de onderneming (bezien vanuit haar leveranciersfunctie). De kosten om over te stappen naar een andere partij is dan ook hoger.

De dreiging van substituten
Substituten zijn producten (en/of) ondernemingen, die (in)direct concurreren met de producten van de onderneming. Dit zijn doorgaans producten en/of onderneming buiten de bedrijfstak. De dreiging van substituten is uiteraard afhankelijk van de prijs en bijbehorende kwaliteit, alsmede de bereidheid van klanten om te substitueren (rekening houden met de kosten voor overstappen). Een substituut is bedreigend en heeft dus invloed op de onderneming als het de prijs/-prestatieverhouding verbetert.

De dreiging van nieuwkomers
De dreiging van nieuwkomers is altijd nadelig voor de onderneming. Het toetreden van nieuwkomers leidt doorgaans tot prijzen, die onder druk komen, en kostenverhogingen. De winst daalt. De mate waarin toetredingsbarrières aanwezig zijn, zoals hoge startinvesteringen (en dus forse kapitaalsinjecties), brandloyalty, schaalvoordelen (en dus lagere kosten) en ingangen tot distributie/-verkoopkanalen, leidt tot mindere snelle toetreding en een lager risico op winstdaling.

Concurrentie in de markt en de bijbehorende rivaliteit
Concurrentie leidt tot lagere marges en daardoor (normaliter) een dalende winst. Onderscheidend zijn in de markt, bijvoorbeeld door een bepaalde klantfocus (altijd strategisch gericht), leidt ertoe dat minder invloed van concurrentie gevoeld wordt. Uiteraard heeft de mate van concurrentie binnen een markt (het aantal marktpartijen) invloed op de onderneming.

Tenslotte
Met behulp van de krachten van Porter kan een beeld gevormd worden van de bedrijfstak. Een combinatie met de DEPEST analyse wordt een volledig beeld gevormd, dat als input kan dienen voor de SWOT van de onderneming. Voldoende werk te doen dus!

Indien u vragen heeft naar aanleiding van deze blog, kunt u contact opnemen met ons kantoor, François Hendrikx (francois@ldeaccountants.nl) of Bart de Volder (bart@ldeaccountants.nl).

Waar wil ik heen met mijn bedrijf?

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Tegeltjeswijsheid:
“Als u niet weet waar u naar toe wilt en waarom (missie), zult u nooit weten of u op de goede plek aankomt”

Met een duidelijke set aan spelregels wordt het leven een stuk makkelijker. Het voorkomt misverstanden en verspilling van energie. (kernwaarden)

Als u weet waar u naar toe wilt (Visie), kunt u de route uitstippelen …

Als de route is bepaald (strategie) kunt u vertrekken en weet u onderweg of u links of rechts moet gaan …. (uitvoering)

Uw missie geeft aan waar u uw energie vandaan haalt. Het is de droom, die u en uw medewerkers delen. Bij succesvolle bedrijven ligt die droom dicht bij datgene, waar uw klanten behoefte aan hebben. De missie van uw bedrijf beschrijft dan waarom u iets kunt betekenen voor uw klanten. De missie van uw bedrijf hoort stabiel te zijn en herkenbaar voor mensen rond uw bedrijf.

En toch … Veel ondernemers die ik spreek geven aan dat ze eigenlijk (een beetje) uit het oog verloren zijn waarom ze ooit zijn begonnen met ondernemen. Werken in hun bedrijf is “een baan” geworden, de ambitie en ondernemersmissie is om wat voor reden naar de achtergrond verdwenen.

Is uw missie voor u nog duidelijk. Volgt u uw missie nog of bent u lichtjes aan het afdwalen ? Geldt dat ook voor uw medewerkers. Delen zijn dezelfde passie ? Met andere woorden: hebt u de juiste mensen om u heen ? Denk daar eens rustig voor na, het zorgt voor 70% de lol van het ondernemen !

TIPS:

  • Download het artikel “visie en missie, wat moet ik ermee” van www.hkbrabant.nl/strategie voor praktische handvaten bij het schrijven van een missie.
  • Bedenk ook eens het volgende: wat is die stiekeme, verregaande, ambitie die u eigenlijk alleen durft te dromen, en nog tegen niemand verteld heeft ? Waarom hebt u die nog tegen niemand verteld ? Is dat uw “bescheidenheid”? Wist u dat veel ondernemers dat hebben ?

U weet waarschijnlijk dat u die droom nooit allen kunt bereiken. Daar heeft u anderen bij nodig. De meest succesvolle ondernemers zijn diegenen die andere mensen betrekken bij hun ambitie. Jim Collins (ook schrijver van het bekende boek “Good te Great”) heeft hier in zijn boek “Built to last”een speciale term voor bedacht: DE GROTE GEDURFDE DWAZE DOELSTELLING (GGDD).

 

Bronvermelding: -HK Hoofdkantoor Brabant-

Een Management Buy In (MBI)

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

De meeste ondernemers komen na jarenlang ondernemen op het punt dat gedacht moet worden aan een bedrijfsverkoop. Voor verkopers kunnen verschillende partijen interessant zijn, zoals een strategische partij, een manager/medewerker van binnen de onderneming zelf (MBO) of een manager/persoon van buiten de onderneming, een MBI. Op de laatste categorie koper gaan we onderstaand in.

Management Buy In (MBI)
Bij een MBI wordt de onderneming overgenomen door een manager van buiten de onderneming. Deze zal na overname de leiding overnemen. Het gebrek aan een interne opvolger is een vaak gehoorde reden om een MBI te overwegen. Daarbij kan een MBI kandidaat wellicht een switch binnen de onderneming veroorzaken, die tot een sterkere groei kan leiden. Voor een MBI kandidaat is het van belang dat de aanwezige medewerkers open staan voor een samenwerking met de nieuwe manager/eigenaar. De specialistische kennis en ervaring zit namelijk bij deze medewerkers, waardoor de continuïteit ‘rust’ op hen.

Vaak heeft een MBI kandidaat wel de beschikking over eigen middelen, maar deze blijken doorgaans niet voldoende om aan de benodigde eigen inbreng te kunnen voldoen. Daarnaast kan het ontbreken van zekerheden een probleem vormen. In enkele gevallen is de verkoper bereid om een achtergestelde lening te verstrekken, maar vaker zijn externe financiers betrokken bij een MBI. Een alternatief is de betaling van de koopsom op basis van behaalde targets, zoals bijvoorbeeld de winst na belasting, een earn out. Op basis van de behaalde resultaten wordt voor een nader te bepalen periode (vaak drie jaar) jaarlijks een nabetaling gedaan. Dit neemt uiteraard een risico mee voor de verkoper, daar de daadwerkelijke ontvangst niet bekend is.

Een MBI is uiteraard in alle branches mogelijk. Hierbij zal een MBI kandidaat logischerwijs een onderneming zoeken dat aansluit bij diens kwaliteiten en ervaringen. Het is echter wel zo dat enkele aspecten een MBI transactie kunnen bevorderen als oplossing voor de aanwezige opvolgingsproblematiek binnen een onderneming:

  • De markt is sterk versnipperd, waardoor een behoorlijk potentieel bestaat door middel van onderscheidend vermogen ‘toevoegen’ aan de onderneming.
  • De onderneming dient naar een volgende fase te gaan, die het huidige management niet meer kan nemen (andersoortig management benodigd) of (alleen) wenst te nemen.
  • Het product van de onderneming verlangt een marktbenadering, die de huidige eigenaar niet kan nemen, vanwege zijn ‘ambacht’ specialisme en het ontbreken aan commerciële daadkracht..

Uiteraard geldt dat in ondernemingen met bovengenoemde karakteristieken ook een participatie in het aandelenbelang veelvuldig voorkomt. Door een samenwerking en bundeling van de kwaliteiten kan de onderneming naar het gewenste (nieuwe) niveau gebracht worden.

Tenslotte
Indien vragen bestaan, dan vernemen wij dat uiteraard graag. Is een MBI transactie iets voor u of bent u als verkopende partij zoekende naar een koper, dan kunt u contact opnemen met Bart de Volder, bart@ldeaccountants.nl.

Samen op koers!

Credit rating, u wilt als ondernemer toch ook een voldoende scoren

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

De financiële wereld maakt gebruik van credit rating analyse om kredietrisico’s in te schatten. Een credit rating is een oordeel over de kredietwaardigheid van de onderneming en wordt weergegeven als een “rapportcijfer”. Maar hoe wordt het rapportcijfer van uw onderneming bepaald ?

Dagelijks krijgen ondernemers ongemerkt met credit rating te maken. Als ex bankier analyseerde we periodiek de credit rating en bij financieringsaanvraag wordt de rating opnieuw berekend. Leveranciers van de ondernemer monitoren het betalingsgedrag en informeren naar de scores bij informatiehandelshuizen zoals Graydon en Credit Safe. Helaas worden deze analyses niet transparant met de ondernemer besproken en bent u veelal onvoldoende hierop voorbereid.

Rapportcijfer
Iedere bankinstelling is bij de intoductie van Basel II regelgeving, verplicht een ratinganalyse uit te voeren. Deze gemaakte rating geldt als basis voor de kredetrisico analyse van de kredietportefeuille. De gestandaardiseerde wereldwijde werkwijze is een groot voordeel bji de risicoanalyse, maar bij het huidige verslechterde bankklimaat meteen een algehele achteruitgang bij de kredietverstrekking. Wel of geen kredietverstrekking, tegen welke voorwaarden en tarifering hang af van de behaalde rating.

Gecertificeerde credit rating
Het op eigen initiatief verstrekken van een gecertificeerde credit rating aan kredietverschaffers is een belangrijk hulpmiddel om inzicht te verschaffen in het risico profiel en helpt om de krediet om de kredietbehoefte toch verstrekt te krijgen.

Nu de markt van alternatieve financieringsvormen sterk groeiende is en tegelijkertijd ook de eerste “default” situaties zich aandienen, helpt credit rating deze alternatieve financieringsplatvormen. Een gedegen risico inschatting en helpt bij de beoordeling van de aanvraag en helpt bij de onderbouwd verlagen van risico-opslagen.

Goed onderbouwen van de echte risico’s
Het onderbouwen en goed toelichten van de risico’s, betekent dat de risico opslagen kunnen worden gestabiliseerd of zelfs worden verlaagd. Een verlaging van het risicoprofiel, betekent een win-win situatie, immers de bank zelf krijgt ook meer armslag in de kredietverstrekking, omdat met dezelfde fundingsvolume meer kan worden uitgeleend. De banken zien inmiddels in dat het bespreken van de eigen bankrating analyse met ondernemers en financieringsexperts voor de bank zelf ook voordelen oplevert.

Ook banken moeten kunnen bestaan en een gezond rendement behalen om te kunnen bijdragen aan het financieren van het MKB. Maar we gaan wel uit van een faire tarifering op basis van een reële risico opslag. In een open discussie wordt inzicht in het feitelijke risico profiel van het bedrijf. Banken staan open om op valide grondslagen de tarieven bij te stellen. Veelal betekent dit een besparing en een eerlijk risico beoordeling.

Dit is de toegevoegde waarde voor de MKB ondernemer. Voor vragen kunt u contact opnemen met François Hendrikx, francois@ldeaccountants.nl.

(Bron: Alfons Remery, Credion)

De blik vooruit

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

In verschillende media wordt sinds enige tijd melding gemaakt dat de tendens in de markt is, dat het dieptepunt in de economische situatie achter ons ligt. Het vertrouwen trekt aan en daarmee ook de investeringsbereidheid van consumenten en in het verlengde daarvan de bereidheid van ondernemers om investeringen te doen. Het is bij het doen van investeringen wel van belang dat een gedegen (toekomst)beeld bestaat. Dit beeld bestaat uit de marktontwikkelingen in zijn geheel, de ontwikkelingen bij het (potentiele) klantenbestand en de bijbehorende cijfers.

Toekomst
Het beeld omtrent de toekomst bestaat uit een idee waar groei gerealiseerd kan worden. Moet ik investeren in een nieuw product, een aanpassing/vernieuwing aan mijn product of investeren in het betreden van een nieuwe markt cq een andere afzetmarkt? Inventiviteit en innovatief denken is hierbij essentieel. Voornoemde is voornamelijk gericht op het bedienen van nieuwe klanten om zodoende omzetverhoging te kunnen realiseren.

Daarnaast dient uiteraard de nodige energie gestoken te worden om het (o zo belangrijke) bestaande klantenbestand te behouden. Klantkennis en weten wat er speelt in de markt(en) van de klanten is van belang om een inschatting te kunnen maken van hetgeen komen gaat (lees: welke vragen je kunt verwachten vanuit jouw klanten.)

Waar wil ik naartoe? Al hetgeen hiervoor genoemd wordt heeft invloed op de financiële situatie van de onderneming. Een begroting is van groot belang om sturing te kunnen geven aan het (strategisch) beleid van de onderneming. Echter, het simpelweg laten groeien van de bestanddelen van de exploitatie en daarmee de balans is geen begroten. Bij begroten komt veel meer voorbereiding en kennis van de ontwikkelingen kijken dan alleen het doorrekenen van de cijfers.

Cijfers
De cijfermatige verwerking van de strategische plannen is benodigd om een beeld te krijgen van de mogelijke pijnpunten in de komende periode. Er kunnen legio ideeën bestaan, uiteindelijk bepaald de financiële daadkracht wat er met deze ideeën gaat gebeuren.

Vragen die gesteld moeten worden zijn: Een investering dient (logischerwijs zo snel mogelijk) terug verdiend te worden, maar hoe snel kan dat? Heb ik voor de investering extern geld nodig of kan ik met eigen middelen financieren, zonder dat mijn bedrijfsvoering (lees: werkkapitaalspositie) onder te grote druk komt te staan? Welke additionele kosten moet ik maken om de mogelijkheden te kunnen benutten?

Bovengenoemde vragen zijn normaal gesproken niet exact te voorspellen. Wel kan men er voor zorgen dat zoveel als mogelijk het financiële beeld duidelijk wordt. De antwoorden op de genoemde vragen kunnen verschillende kanten in. Dit impliceert meteen dat een enkele begroting doorgaans niet voldoende is om het beeld compleet te krijgen. Scenario’s dienen doorgerekend te worden om enerzijds (dus) het beeld compleet te krijgen en anderzijds om binnen deze verschillende scenario’s ook concreet bij te kunnen sturen in de strategie omdat men de te nemen stappen reeds overdacht heeft.

Tenslotte
Zoals gesteld, is begroten niet eenvoudig. Het vereist een gedegen voorbereiding met de nodige overpeinzingen voor de ondernemer. Uiteindelijk is het zo dat een ondernemer, die beslagen ten ijs komt, flexibeler is in de mogelijke stappen die hij kan nemen om zijn onderneming de gewenste groei te laten realiseren.

Mochten vragen bestaan dan kunt u uiteraard contact met ons opnemen..

Bart de Volder, bart@ldeaccountants.nl

Crowdfunding

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Zeker in de huidige tijd, waarin bankfinanciering niet meer vanzelfsprekend is, zijn alternatieve financieringsvormen belangrijk(er) geworden. Steeds vaker komt de term “Crowdfunding” voorbij in dit kader. Maar wat is crowdfunding nu eigenlijk? In deze blog zullen we verder ingaan op dit fenomeen.

Crowdfunding?
Simpel gedefinieerd is crowdfunding een vorm van financiering, waarbij door meerdere partijen/personen/investeerders geld in een plan gestoken wordt voor de opstart of overname van een bedrijf en (voornamelijk) voor de opstart van een product en/of dienst, maar ook voor andere doeleinden, zoals bijvoorbeeld het maken van een film of wetenschappelijk onderzoek. Het is hierdoor mogelijk dat vele investeerders een klein bedrag inbrengen en zodoende het doelbedrag realiseren. Ook is het mogelijk dat kennis ingebracht wordt door de “investeerders”, die de opstart kunnen begeleiden cq ondersteunen.

De voorwaarden worden onderling opgesteld, waardoor voor de betrokkenen een win-win situatie dient te ontstaan. Door de aanwezige potentie in rendement is crowdfuncing interessant voor meerdere partijen. Zeker gezien de huidige stand van de rente op spaargelden.

Uit diverse onderzoeken blijken voorbereiding en samenwerking als de succesfactoren voor crowdfunding. Als voorbereiding geldt onder andere dat een businessplan vervaardigd dient te worden. Het gehele plan dient echter ook de opzet voor het ‘gebruik’ van crowdfunding te bevatten. Hierbij moet men denken aan de wijze waarop men omgaat met verschillende investeerders, bijvoorbeeld op basis van het ingebrachte bedrag. Worden zij nauwer betrokken bij de onderneming, mogelijk in de vorm van een adviesraad?

Hoe werkt crowdfunding?
Voor het aanbieden van een project en het verkrijgen van vermogen, middels crowdfunding, dient een van de fundingplatformen op internet gebruikt te worden. In de aanbieding dient een nadere (prikkelende) omschrijving gegeven worden van het project. Tevens dient het doelbedrag vermeld te worden en de tegenprestatie voor de inbreng, zoals bijvoorbeeld rendement of aandelen.

Door het aanbod van vele projecten is het goed om persoonlijke betrokkenheid te tonen, bijvoorbeeld door regelmatig updates te geven en ‘zichtbaar’ te zijn. De investeerders leren de persoon achter het project kennen op deze manier, hetgeen meer informatie oplevert voor een investeerder waardoor zij hun investering beter kunnen ‘verantwoorden’.

Voor- en nadelen van crowdfunding voor de financieringszoekende
Uiteraard zijn er zowel voor- als nadelen van crowdfunding. De voor- en nadelen voor de financieringszoekende:

Voordelen:

  • Door het aanbod van verschillende sites/platformen is het makkelijk om een passend platform voor het project te vinden.
  • Laagdrempelig financiering verkrijgen teneinde een nieuw product en/of dienst te gaan vermarkten.
  • Test of een nieuw product en/of dienst interessant genoeg is voor de markt, te peilen door de interesse voor financiering. Het is dus mogelijk om het platform te gebruiken voor het marktonderzoek.
  • Aandacht voor het product en/of de dienst.
  • Mogelijk aantrekken van de eerste klanten voor het product en/of de dienst. investeerders kunnen dusdanig geïnteresseerd zijn, dat ze ook meteen klant worden. doordat ze op twee fronten aan het bedrijf verbonden zijn, worden ambassadeurs ‘gecreëerd’ voor het bedrijf.

Nadelen:

  • Afhankelijkheid van de ‘crowd’. De kans bestaat uiteraard dat het plan nauwelijks geïnteresseerde investeerders aantrekt, waardoor direct zichtbaar is (online) dat het plan niet realiseerbaar is.
  • De ontvangen middelen dienen altijd terugbetaald te worden, ongeacht de financiële ontwikkeling van het bedrijf

Voor- en nadelen van crowdfunding voor de investeerder(s)
Niet alleen voor de aanbieder van een project gelden voor- als nadelen, maar ook voor de investeerder(s).

Voordelen:

  • De mogelijkheid om meer rendement te behalen op gelden.
  • De mogelijkheid om betrokken te zijn bij uw investering, indien een investering gedaan wordt in een product, dient of bedrijf dat dicht bij de investeerder ligt.
  • Geen tussenpersonen benodigd om een investering te realiseren

Nadelen:

  • Het is voor een (particuliere en goedwillende) investeerder lastig om een gedegen risicoprofiel op te tuigen van het project. Daarbij is niet alle informatie, bijvoorbeeld over de (capaciteiten van de) initiatiefnemer zelf, exact beschikbaar. De informatieverstrekking is namelijk afhankelijk van de initiatiefnemer zelf.
  • Het geld wordt geïnvesteerd in vooral startende initiatieven. De kans dat deze initiatieven niet leiden tot een succes is uiteraard aanwezig, waardoor het inlegde vermogen verloren kan worden. Het trachten terug te halen van gelden dient door de investeerder zelf gedaan te worden.
  • Crowdfunding is voor enkele ondernemers een van de laatste alternatieven om een financiering te verkrijgen. Vaak is de aanvraag reeds ingebracht bij een bank, die starters vaak nul op het rekest geeft. Vraag is dan ook of het rendement opweegt tegen het risico of dat het risico eigenlijk te groot is om in te investeren (als de bank reeds een afwijzing gedaan heeft)

Tenslotte
Mochten vragen bestaan omtrent crowdfunding dan kunt u uiteraard contact met ons opnemen. Ook verwijzen we naar de verschillende crowdfundingplatformen voor verdere informatie (o.a. www.geldvoorelkaar.nl, www.seeds.nl, www.crowdaboutnow.nl, www.symbid.nl).

Bart de Volder
bart@ldeaccountants.nl

Strategie. Doen we liever tussen de oren

/in /door

» Wist je dat wij op zoek zijn naar een nieuwe collega (assistent) accountant? Lees snel verder!

Even een stukje inhoudelijke verdieping. Strategie? Wikipedia geeft uitleg: “Er bestaat niet één eenduidige definitie van bedrijfsstrategie. Een veel gebruikte definitie is afkomstig van Chandler. Strategie bepaalt de lange termijn doelen van de onderneming, maar ook de acties en middelen om de doelen te bereiken”

Klinkt logisch. 

Waarom hebben zo weinig bedrijven een uitgewerkte strategie?
Goeie vraag.

Het antwoord dat veel ondernemers geven is heel simpel: zij hebben geen strategisch plan, want het plan zit tussen de oren. Blijkbaar leven we toch eerder en liever mee in de waan van de dag, dan plannen te maken. Die komen toch niet uit, na een maand moet je ze alweer veranderen, dat soort redenen. Naar het schijnt beschikt minder dan 5% van de ondernemingen in Nederland over een strategisch plan. Jammer zeg ik, want er worden kansen over het hoofd gezien. Dat wil toch geen ondernemer? Plannen maken dwingt tot nadenken. 

Is er een manier om strategie te maken?
Mijn antwoord is NEE. Het moet passen. In een avondje de strategie maken? Prima, maar verwacht dan niet dat het een sterk verhaal is. Degenen, die serieus strategie maken, beginnen met een scherpe analyse van de markt en de eigen organisatie. Ze lezen over strategie als methode en over de manier waarop de eigen en andere branches hun speerpunten vinden. Ze overleggen met hun beste mensen, wat die horen in de markt en denken dat het werkt. Ze bestuderen de eigen cijfers en zetten mijlpalen, die met een nieuwe strategie bereikt moeten worden.

Voor mij is Strategie:

“Een diepgaand gesprek met jezelf en je omgeving”

Natuurlijk zijn strategie-instrumenten als de opsomming van sterktes en zwaktes van de onderneming en van kansen en bedreigingen in de markt al jarenlang bekend. Zo ook de formulering van een visie op de branche en de eigen unieke missie daarin. Maar te vaak leiden deze analyses tot niet meer dan overzichten en niet tot een strategie met een eigen gezicht. Een goede strategie start met dromen over hoe de onderneming er over 3 jaren uit zou moeten zien.

Daarom wil ik u, beste lezer, uitdagen om eens op te schrijven hoe u denkt dat uw onderneming erover 3 jaren uit zou moeten zien?

Ik geef strategie een eigen definitie, volgens mij is de essentie: STRATEGIE = KIEZEN.

Na analyse en kansen verkennen moet de ondernemer immers de best lijkende weg kiezen. Je kunt niet alles voor iedereen zijn, dus durf te kiezen.

Kiezen is verliezen?
Nee, juiste door het iedereen naar de zin te willen maken blijf je een grijze onderneming, de middelmaat. Laat klanten los die niet bij je strategie passen, lever alleen diensten die waarde leveren voor je klantengroep, durf je prijs op voldoende niveau te houden, ga voor de propositie die werkelijk onderscheidend is in de markt, jouw markt.

François Hendrikx
francois@ldeaccountants.nl